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外卖大战拉动新茶饮销售。 时报财经图库/供图

证券时报记者 曹晨

外卖补贴大战对新茶饮行业有何影响？近期，联系上市公司功绩讲明会中时时谈及这一问题。

举座来看，积极参与补贴大战的品牌，短期内销售呈现明显增长；部分未参加外卖大战的品牌，单店数据下滑较为明显。不外，多家上市新茶饮公司高管在功绩会上提到了外卖补贴的瑕疵。

证券时报记者采访获悉，补贴大战给行业发展埋下隐忧：一方面，粉碎者易酿成“价钱依赖”，进而冲击品牌家具价钱体系；另一方面，加盟商需摊派补贴资本，堕入增收不增利逆境，影响恒久褂讪。瞻望下半年，外卖补贴退坡已成定局，头部品牌正通过各异化上新及优化门店运营遵循，提质增效，留下粉碎者。

外卖战拉动订单增长

新茶饮上市企业半年报收官，外卖补贴对行业的影响也浮出水面。举座看，积极参与的品牌短期内拉动门店销售额明显增长。

本年上半年，蜜雪集团收场营收148.75亿元，同比增长39.3%，期内净利润增长44.1%至27.18亿元，营收和净利润限制居行业首位。

据浙商证券测算，上半年蜜雪集团平均单店孝敬商品销售收入27.8万元，按年增长13.2%，受益于外卖战关于订单量的拉动。

“公司凭借广阔的门店布局和锻真金不怕火的线上运营才智，咱们和加盟商伙伴把执住了这次契机，鼓励国内门店店均贸易额显耀素养。比如，7月12日，运气咖寰宇门店店均贸易额达到5732元，今日际卖订单量环比素养258%，当日单店外卖最高单量3095单。”蜜雪集团联系认真东谈主对质券时报记者表现。

据奈雪的茶财报，上半年第三方外卖平台订单孝敬直营门店收入约44.2%，外卖营收同比高涨7.5%。6月底，奈雪的茶对外在示，5月店均订单量同比增长35%，同店销售额同比增长28%。“五一”假期，奈雪的茶与外卖平台互助的“闪购”活动上线24小时订单量同比暴涨超200%。

茶百谈在功绩会上表现，上半年，外部渠谈的阶段性促销活动进一步带动了门店销售，举座来看，二季度单店日均GMV（商品往来总和）达到近一年来季度最高水平，比一季度素养约15%，单店遵循不竭改善，运筹帷幄推崇呈现积极态势。

未参加外卖大战的霸王茶姬，单店数据则下滑较为明显。财报浮现，霸王茶姬二季度总GMV为81.03亿元，同比增长15.5%，获利于大中华区及国外茶肆网罗的扩展。不外，二季度霸王茶姬大中华区单店月均GMV为40.4万元，同比下落25%。

霸王茶姬公共CFO黄鸿飞在电话会上表现，这次单店月均GMV对比的是2024年第二季度相等坚强的功绩基数，上期基数较高；此外，外卖平台“价钱战”加重，公司摄取不参与短期导向的扣头活动，导致部分客源暂时代流，最终影响了销售推崇。

举座看，在本轮外卖大战中，新茶饮行业成为最大获益方成为共鸣。一家头部新茶饮公司高管李哲（假名）对质券时报记者表现，二季度的外卖补贴大战中，各平台推出的优惠券，其针对的价钱带以20元支配为主，而这恰是新茶饮与快餐的订价区间；相较于餐品，茶饮自己具备粉碎频次高、客单价较低、出餐时势马虎等属性，这些身分共同促使新茶饮品牌成为邻接本轮补贴红利的赢家。

补贴大战埋下隐忧

尽管外卖补贴短期内能为新茶饮品牌带来订单增长，不外从恒久看，行业在外卖补贴下也存在不少隐忧已成为共鸣。

“公司秉持与加盟商共赢原则，二季度未参与外卖补贴，此有筹划获多数加盟商赞同。若参与补贴，品牌方虽能从中受益，但资本摊派后加盟商很难赢利；同期，订单激增会径直影响门店遵循，激发东谈主力败落、品性下滑等风险，影响加盟商褂讪性。外卖补贴即便能短期拉动客流，补贴扫尾后也难以酿成褂讪的客流，且冲击家具价钱体系。”李哲向记者表现。

盘古智库谈判院谈判员江瀚也对记者表现，新茶饮并非刚需，外卖补贴使得粉碎者价钱敏锐度提高，进而依赖补贴酿成“价钱上瘾”，一朝补贴减少或取消，粉碎者点单频次可能缩短，恒久影响品牌形象。同期，商家为参与补贴活动，需承担扣头资本，重迭平台15%至25%的抽成与包安装送资本，利润被严重稀释，这关于加盟商而言可谓增收不增利。

多家上市新茶饮公司高管也在功绩会上提到了外卖补贴的瑕疵。

“奶茶属于高频复购商品，要是前期能吸援用户但后续眩惑不了，就会高开低走。”古茗惩办层在半年报功绩会上表现，上半年功绩受外卖大战拉动有限。第三季度平台竞争加重，古茗未激进跟进，而是拥抱堂食，主要牵记补贴落潮后利润率不竭缩短。在外卖大战里，绝大多数加盟商利润率是下落的。

霸王茶姬首创东谈主义俊杰在功绩会上表现，大都补贴驱动的竞争不具不竭性。“若霸王茶姬参战，虽有助门店GMV与货物销售，但会严重毁伤加盟商利润；过度聚焦价钱竞争可能对产业链各时势，包括商户运营、就业保险和平台健康发展等，都会带来挑战。补贴和‘价钱战’眩惑的短期用户并非其中枢客群，无法构建恒久品牌赤心度，因此公司坚忍不跟风卷入‘价钱战’。”

多管王人下留下粉碎者

自本年7月市集监管总局约谈联系外卖平台以来，平台间“内卷”竞争渐渐总结感性，补贴力度也随之降温。

“关于新茶饮行业而言，补贴退坡是善事。跟着补贴降温，各大品牌价钱体系企稳，行业不再堕入廉价竞争，减少内讧。品牌方也得以将更多元气心灵放在家具翻新与门店遵循优化上，成心于新茶饮行业健康可不竭发展。8月份，咱们通过奶茶节、打造各异化家具及IP联名活动等，举座销售额仍处于郑重增长态势。”一家曾参与外卖补贴的新茶饮公司联系认真东谈主对质券时报记者表现。

正如上述，跟着外卖补贴的渐渐退坡，多家新茶饮品牌纷繁发力内生式增长。一方面，加大研发力度以推出各异化家具；另一方面，借助数字化本事优化运营、缩短门店资本，同期夺目加强品牌建造以素养粉碎者黏性，进而聚焦加盟商单店盈利才智，成为行业当下性情。

以茶百谈为例，据惩办层在功绩会上表现，公司二季度的新品销量杯数已占到举座销量的28%，新品上市的拉动恶果明显。

“品牌恒久发展，如故要总结家具和就业自己。公司会积极拥抱变化，对持以高质平价为主义，不竭素养家具力、品牌力和门店运筹帷幄质料。”蜜雪集团联系认真东谈主对记者表现，7月以来，蜜雪冰城接踵上新，丰富高质平价家具线。此外，公司智能出液机在门店不竭施行落地，门店就业遵循与品性明显素养。

张俊杰在电话会上说起，本年底霸王茶姬的门店菜单会迎来大幅的新品上新。四季度会冉冉推出4.0自动化开荒，在现存的门店大幅缩短东谈主力资本，也大幅素养出产运营遵循。此外，公司将于本年下半年全面运行中枢原料升级筹划，涵盖茶叶、奶源、糖浆等所关联键原料品类。

瞻望改日，头部新茶饮投资价值一经被业内看好。中邮证券研报表现，茶饮行业已从往时的赛马圈地、追求开店速率参加到提质发展阶段，不竭优化单店模子、截止资本、进行灵验翻新，并奏效收场公共化布局的企业更能胜出。

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